iFire.dk

Jeg hedder Lars og er på jagt efter økonomisk uafhængighed. Følg mine erfaringer med crowdlending, passiv indkomst og investeringer, og læs om hvad jeg lærer undervejs.

Mit investeringskompas

  • Jeg følger markedet.
  • Jeg forsøger ikke at slå markedet.
  • Jeg holder omkostningerne lave.
  • Jeg timer ikke markedet.
  • Jeg optimerer skat.
  • Jeg holder strategien enkel.

Min investeringsportefølje: Mit komplette aktiesetup og strategien bag

En fuldstændig, hudløst ærlig gennemgang af min formuestruktur. Se hvilke indeksfonde og ETF’er jeg ejer, og hør de skattemæssige årsager til mine valg.

Vær opmærksom på, at jeg ikke opfordrer dig til at investere på samme måde som mij. Jeg viser dig bare, hvordan jeg gør. Hvad du gør med den viden, må du selv om. Dine penge er dit ansvar.

Efter mange år på aktiemarkedet har jeg for nylig trukket en streg i sandet og gennemført den helt store hovedrengøring i min økonomi. Tidligere har jeg i min portefølje eksperimenteret med lidt mere komplekse strategier med guld-satellitter, crowdlending, ejendoms-ETF’er og lagerbeskatning i frie midler.

Kernen i min investeringsstrategi kan opsummeres i tre principper: Prisbillige, passive indeksfonde, der følger verdensindekset, struktureret så det er maksimalt skatteoptimeret i forhold til danske regler, så jeg maksimerer effekten af renters rente.

Jeg ejer ingen mursten og har hele min formue i værdipapirer. Det giver mig den ultimative økonomiske frihed, et setup som ikke kræver særlig megen tankevirksomhed – og total nattero.

Hvis du vil læse den personlige historie om selve omlægningen og de fejl, jeg har ryddet op i, kan du læse min blogpost her: Fra komplekst til knivskarpt: Mit komplette investeringssetup.

På denne side kigger vi udelukkende på det konkrete, nuværende setup og de strategiske overvejelser bag hvert enkelt valg.

Min risikoprofil: 100 % aktier til den lange bane

Min risikoprofil er i den høje ende. Da jeg er langsigtet investor med en tidshorisont på minimum 15-20 år før udbetalingerne for alvor starter, har jeg truffet et bevidst valg om at gå 100 % i aktier på mine store depoter.

Jeg har valgt at droppe traditionelle obligationer som risikodæmper i mine investeringsdepoter. De obligationer, der er tilgængelige i diverse blandede fonde, er i min optik for dyre i gebyrer og æder for meget af det langsigtede afkastpotentiale. Den nødvendige risikostyring og stabilitet henter jeg ikke i depotet, men derimod i min kontante nødopsparing, som jeg forklarer i bunden af siden.

Hvor det overhovedet er muligt, bygger min strategi udelukkende på passive indeksfonde og ETF’er. Det er ekstremt usandsynligt, at jeg skulle være i stand til at håndplukke de rigtige enkeltaktier over en 20-årig periode, så den øvelse holder jeg mig langt fra. Jeg vil have markedsafkastet, og det skal være så billigt som muligt.

1. Frie midler: Rygraden i min frihed (Nordnet)

Da jeg bor i lejebolig, udgør mine frie midler størstedelen af min formue. Dette er min absolutte frihedsmotor. Hvis jeg beslutter mig for at gå på pension før tid, er det disse penge, jeg skal leve af i årene, indtil mine officielle pensionsmidler må udbetales.

  • Mit fondsvalg: Sparinvest INDEX Globale Aktier KL
  • Beskatning: Realisationsprincippet (27 % / 42 % aktieskat)

Hvorfor denne fond?

Når man investerer i frie midler i Danmark, er skattestrukturen altavgørende. Jeg er overhovedet ikke interesseret i lagerbeskatning i mine frie midler, hvis jeg kan slippe. Dels forringer lagerbeskatningen renters rente-effekten over tid, og dels hænger den utrolig dårligt sammen med min drøm om tidlig pension. Hvis jeg i perioder ikke har en stor arbejdsindtægt, men ejer en lagerbeskattet portefølje, risikerer jeg at skulle tvangssælge ud af mine aktier blot for at få råd til at betale skatteregningen af urealiserede gevinster. Det er noget rod.

Sparinvest-fonden er udbyttebetalende og sikrer, at jeg kun beskastes af selve kursgevinsterne den dag, jeg reelt sælger. Den dækker hele verden (både udviklede markeder, emerging markets og small cap) i ét enkelt værdipapir, hvilket gør administrationen minimal.

Alternativerne jeg valgte fra:

  • Storebrand Indeks - Alle Markeder: En fantastisk og billig fond (ÅOP 0,30 %), som faktisk er realisationsbeskattet på trods af, at den er akkumulerende. Men den har den store hage, at beskatningen er teknisk besynderlig; du skal betale skatten af de akkumulerede gevinster over årsopgørelsen, uden at fonden udbetaler pengene til dig. Det kræver, at du skal finde likviditeten andetsteds fra hvert år. Det passer dårligt til mit temperament, og derfor har jeg valgt den fra i min store portefølje. (Jeg bruger dog en lille satellit i Storebrand til børnenes efterskoleopsparing, hvor pengene alligevel skal låses og hæves løbende ad rater).
  • Danske Invest Global Indeks: En fremragende og billig fond, men den dækker udelukkende udviklede markeder (Developed Markets). Det trade-off er jeg ikke interesseret i; jeg vil have emerging markets med i min kerneformue for at fange hele verdensmarkedet.

2. Aktiesparekontoen: Min skatteoptimerede aktiemotor

Inden jeg skyder alle mine frie midler ind på det realisationsbeskattede depot, udnytter jeg naturligvis Aktiesparekontoen (ASK). Investeringsloftet udnyttes fuldt ud for at få mest muligt ud af særreglerne.

  • Mit fondsvalg: iShares Core MSCI World UCITS ETF
  • Beskatning: Lagerbeskatning (17 % flad skat)

Hvorfor denne struktur?

Den flade lagerskat på 17 % er markant lavere end de normale 27 % til 42 %, du betaler i almindelig aktieskat. Da en Aktiesparekonto under alle omstændigheder er tvunget i lagerbeskatning af staten, giver det perfekt mening at droppe de dyrere danske investeringsforeninger herinde. I stedet fylder jeg kontoen til loftet med en superbillig, udenlandsk, akkumulerende ETF med en ultralav ÅOP på kun 0,20 %. Den passer fuldstændig sig selv.

3. Firmapension: Den rå indeksløsning (Velliv)

Min store erhvervspension ligger hos Velliv under et LinkPension (Selvvalg)-produkt. Tidligere foreslog pensionsselskabet deres standardiserede “Høj Risiko”-pakker, som ofte indeholder unødvendige obligationer og aktive fonde med en højere ÅOP.

Da jeg selv vil have kontrollen og barbere omkostningerne i bund, har jeg valgt to fonde til at dække verdensmarkedet:

Fond Indeks / Dækning Andel ÅOP
Velliv Globale Aktier Index (State Street) MSCI World (Udviklede lande, Large + Mid Cap) 88 % 0,27 %
Velliv Emerging Markets Index Aktier MSCI Emerging Markets (Udviklingslande) 12 % 0,43 %

Hvorfor denne opdeling?

  • Hvorfor 88/12? Den globale fond fra State Street dækker kun den vestlige, udviklede verden. Ved at tilføje præcis 12 % emerging markets rammer jeg den reelle, globale markedsværdi (et fuldt ACWI-indeks) baseret på selskabernes faktiske størrelse. Jeg vægter efter objektive markedsdata frem for at gætte på et rundt tal.
  • Hvorfor mangler der Small Cap? Velliv tilbyder desværre ikke en selvstændig small cap-indeksfond i deres LinkPension-selvvalg. Den findes kun pakket ind i deres færdige livscyklusprodukter, hvor jeg mister kontrollen og tvinges over i en højere ÅOP. Jeg fravælger derfor bevidst small cap herinde for at bevare de ultralave omkostninger, og accepterer, at jeg dermed dækker ca. 96-97 % af verdensmarkedet.
  • Skat: Alle pensioner i Danmark afregnes efter det faste pensionsprincip (PAL-skat) på 15,3 %.

4. Aldersopsparing & Kapitalpension: Min guld-satellit (Nordnet)

Jeg har en mindre kapitalpension (en ældre ordning, der er lukket for nyindskud) samt min årlige aldersopsparing liggende hos Nordnet.

  • Primære aktiver: Globale indeks-ETF’er + en lille satellit i Xetra-Gold
  • Beskatning: PAL-skat på 15,3 % (lagerprincip)

Hvorfor guld netop her?

Jeg har valgt at bevare en meget lille flig af min tidligere guld-strategi, men jeg har flyttet den eksklusivt ind i mit pensionsmiljø. Hvis du køber fysisk bakkede guld-fonde (ETC’er) i frie midler, bliver du straffet benhårdt; de lagerbeskattes som kapitalindkomst, hvilket ødelægger din skatteprocent. Men da pensionsdepotet kører i sit eget lukkede skattemiljø under den milde PAL-skat på 15,3 %, er det det eneste sted, hvor lagerbeskatning på råvarer er til at holde ud. Her fungerer det som en fin, isoleret forsikring.

Min Kontante Buffer (Nødopsparing)

Når man har en formue i frie midler, kan det være fristende at have store beløb stående på en kontant opsparingskonto. Tidligere havde jeg 200.000 kr. stående som kontanter hos Nordnet, hvilket i bakspejlet var alt for meget inaktiv kapital.

Da jeg bor i lejebolig og har en minimal akut boligrisiko, har jeg reduceret min kontante nødopsparing til ca. 2-3 måneders faste udgifter (ca. 50.000 kr.). De står på min almindelige bankkonto, så de er øjeblikkeligt tilgængelige via mit Dankort.

  • Intet strategisk cash drag: Statistisk set taber man for meget afkast ved at lade store kontantbeløb stå og vente på et markedsfald. Min automatiske Månedsopsparing og de løbende indbetalinger til Velliv fanger markedsfaldene helt automatisk over tid via Dollar-Cost Averaging. Du kan læse mere om den videnskabelige empiri bag denne tilgang i min guide: Hvordan kommer jeg ind i aktiemarkedet og hvorfor market timing fejler?.

Crowdlending (Under afvikling)

Efter at have testet over 20 platforme gennem tiden, har jeg iværksat et totalt exit. Administrationen og risikoen står simpelthen ikke mål med det passive afkast fra brede indeksfonde. Over 80-90 % af min kapital er trukket hjem og genplaceret i aktiemarkedet.

Jeg har i dag kun en mikroskopisk rest tilbage fordelt på 4 platforme (Mintos, Trine, Flexfunding og Lendino), som passivt tikker ind, mens de sidste historiske lån afvikles. Jeg hæver ikke beløbet i crowdlending igen.

De platforme og værktøjer, jeg bruger

For at holde omkostningerne nede og automatiseringen i top, benytter jeg primært to danske platforme til mine frie midler og private pensioner:

Jeg bruger primært Nordnet til mine frie midler via Månedsopsparingen, min Aktiesparekonto og min Aldersopsparing.

Jeg supplerer med SaxoInvestor til de depoter, hvor kurtagestrukturen uden minimumskurtage giver mig den bedste fleksibilitet.

Læs mine dybdegående guides om aktieinvestering

Hvis du selv vil i gang med at opbygge en simpel og solid aktieportefølje, kan du dykke ned i mine mest populære guides her:

Hvis du kan lide sitet, så klik dig videre fra de forskellige links eller støt sitet ved at købe mig en kop kaffe.

Køb mig en kaffe Køb mig en kaffe

iFire.dk modtager kommission gennem affiliate links, markeret med (). Jeg har selv investeret i og brugt alle værktøjer, jeg omtaler. Læs mere i min Disclaimer.